本文摘要：第一部分：早间国际新闻汇总　　（综合近期的全球各大经济体经济数据，经济现状简析和官方最重要言论）　　全球经济：　　国际货币基金组织（IMF）在美国时间7月29日公布了《阻塞报告》。

第一部分：早间国际新闻汇总　　（综合近期的全球各大经济体经济数据，经济现状简析和官方最重要言论）　　全球经济：　　国际货币基金组织（IMF）在美国时间7月29日公布了《阻塞报告》。IMF警告称之为，发达国家放宽货币政策造成金融环境急遽放宽，再加新兴市场经济体广泛开始经常出现结构性上升，两者之间的相互起到可能会对全球经济导致损害，在上行风险情况下，将造成全球GDP在2015年损失1.5-2个百分点。

　　IMF回应，大大变化的快速增长格局于是以沦为全球经济的阻塞效应主要源头，其中两大趋势背景最值得注意：一是发达国家开始货币正常化，造成全球金融环境大大放宽和利率下降；二是新兴市场经济体快速增长上升，从快速增长高峰跌入，转入持久的下降阶段。　　报告称之为，新兴市场于是以广泛经历经济下降，并对世界其他国家导致阻塞效应。

阻塞将通过多重渠道在全球范围内产生影响：贸易、商品市场、以及金融市场。　　值得注意的是新兴市场面对的一家人效应（当地的阻塞效应）。

过去十年，区域贸易和金融流动（特别是在在亚洲）早已大大强化。因此，源于主要新兴市场的冲击往往不会对最附近的一家人国家导致最直接影响，无论是通过贸易、跨境融资还是汇款等渠道。　　IMF研究指出，特别是在是来自巴西、中国、俄罗斯和委内瑞拉这四个国家的快速增长上升阻塞效应将对他们的一家人国家导致极大影响。

其他新兴市场的风险也不容极强，例如俄罗斯和乌克兰的地缘政治风险。　　尽管全球风险早已提高，根本性的上行风险依然不存在，特别是在在新兴市场。来自发达国家和新兴市场的阻塞效应是涉及的，而且可能会相互影响。

这些风险主要还包括：主要发达国家货币政策正常化造成金融环境比预期更慢地放宽；新兴市场结构性上升比预期加深；此外，新兴市场还有可能面对更加紧绷的金融压力。　　IMF警告称之为，金融环境急遽放宽，再加新兴市场经济体结构性上升，两者之间的相互起到可能会对全球经济导致损害。

从全球层面来看，按照IMF的40国模型计算结果，在这种上行风险再次发生的情况下，将造成全球GDP损失1.5-2个百分点：　　放宽货币政策的发达国家主要接到金融环境削减的影响。总体来看，大型发达国家的生产量上升比较较小，最多上升1个百分点，例如美国和英国。

　　更加薄弱的繁盛经济体会受到更大影响，特别是在是在零利率和较低通胀的情况下，例如日本和欧元区。以欧元区为事例，生产量不会比基线情景减少1.5个百分点，通胀将减少1个百分点。　　薄弱的新兴经济体面对缩放的阻塞效应和政策制约，使其伤势加深。它们将面对约3-4个百分点的生产量损失（与基线情景比起），原因是长久的生产力上升、新兴市场小伙伴们贸易回头硬、以及商品价格暴跌。

　　对于中国，IMF研究指出，中国经济上升对发达国家的影响要核对本地区其他新兴市场的影响更大。平均值来看，中国经济上升将拖垮发达国家快速增长大约0.15个百分点，其中各国影响不一，日本受到的影响仅次于（通过全球供应链的紧密贸易联系）。

相比之下，中国经济上升对其他新兴市场的整体影响更加小，不过其中商品出口国可能会影响更大。　　IMF特别强调，阻塞风险拒绝各国在国家层面和全球层面采行更加强有力的政策行动，无论是阻塞效应的来源国还是接受国。

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